El municipio fue creado en el año de 1975, mediante Ordenanza 85 de Noviembre 30, gracias a la gestión de sus pobladores, se crea el Municipio de Olaya Herrera. En este mismo año se creo el Juzgado Promiscuo Municipal.
El municipio de Olaya Herrera se encuentra ubicado al noroccidente del Departamento de Nariño y al Suroccidente de Colombia. El casco urbano o cabecera Municipal de Olaya Herrera recibe el nombre de Bocas de Satinga, localizado en el sector norte del territorio Municipal, sobre el anden Pacífico, en el sitio donde se unen los ríos Satinga y Sanquianga.
Las principales fuentes de la economía del municipio es la madera, la pesca y la agricultura.
MADERA: La madera es la operación de mayor importancia mercantil que se realiza en la cabera Municipal; es una riqueza provenientes del bosque de guandal, localizados en la parte alta de los ríos Satinga, Sanquianga, Patía el viejo y Patía grande ubicados en las zonas bajas del Pacífico Colombiano.
PESCA: La pesca en la base de la alimentación de la región es una actividad realizada con los hombres mayores acompañados muchas veces con los jóvenes con el fin de instruirlos en el proceso de conocimiento de las técnicas de pesca y del medioambiente hidrobiológico.
AGRICULTURA: Principalmente el cultivo es utilizado en ríos y quebradas, siendo las actividades más importantes la siembra del plátano, el arroz el cacao, la naranja, el maíz entre otros, que abastece al Municipio y Municipio aledaños.
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